ارزش کل بازار رقیقشده (Fully Diluted Market Cap) در دنیای ارزهای دیجیتال
ارزش کل بازار رقیقشده (Fully Diluted Market Cap) که به اختصار FDV نیز شناخته میشود، مفهوم مهمی در دنیای ارزهای دیجیتال است. این مفهوم، ارزش کل بازار یک ارز دیجیتال را بر اساس فرض در گردش بودن تمامی توکنها محاسبه میکند. برخلاف ارزش کل بازار (Market Cap) که تنها توکنهای در حال حاضر در گردش را لحاظ میکند، FDV با در نظر گرفتن حداکثر تعداد قابلاستخراج آن توکن، به محاسبهی کل ارزش بازار میپردازد.
Fully Diluted Market Cap=Maximum supply * Current coin price
Market cap (NOT fully diluted)=Circulating supply * Current coin price
چرا ارزش کل بازار رقیقشده اهمیت دارد؟
ارزش کل بازار رقیقشده به دلایل زیر برای معاملهگران و سرمایهگذاران در بازار ارزهای دیجیتال اهمیت دارد:
- ارزیابی ارزش ذاتی پروژه: با مقایسهی FDV یک پروژهی جدید با پروژههای مشابه، میتوان درک بهتری از ارزش ذاتی آن پروژه به دست آورد. اگر FDV یک پروژه به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین بازار باشد، باید دلایل این امر را بررسی کرد و دید که آیا این اختلاف قیمت توجیهپذیر است یا خیر. برعکس، FDV پایین میتواند نشاندهندهی یک پروژهی ارزشمند و پنهان باشد.
- سنجش فشار فروش احتمالی: درک روند انتشار توکن (Emissions) با FDV ارتباط نزدیکی دارد. اگر توکنهای زیادی در آینده قرار است منتشر شوند و FDV یک پروژه به طور قابل توجهی بالاتر از ارزش کل بازار فعلی آن باشد، احتمالاً فشار فروش بر روی آن توکن در آینده وجود خواهد داشت. زیرا سرمایهگذاران اولیه پس از آزاد شدن توکنهایشان (Vesting) اقدام به فروش آنها میکنند.
- تشخیص احساسات بازار و تیم: FDV بالا لزوماً به معنای بد بودن یک پروژه نیست. این میتواند نشانهی اعتماد به نفس بالای تیم نسبت به آیندهی پروژه باشد. با این حال، FDV بالا همچنین میتواند به این معنا باشد که تیم قصد دارد از احساسات مثبت و هیجان بازار نهایت استفاده را ببرد. در بازارهای خرسی (نزولی)، سرمایهگذاران بیشتر به بنیادهای یک پروژه (Fundamentals) اهمیت میدهند و تمایل کمتری به خرید توکنهایی دارند که هنوز با تورم بالا مواجه هستند.
چگونه از ارزش کل بازار رقیقشده در معاملات استفاده کنیم؟
با در نظر گرفتن چند نکتهی کلیدی میتوان از FDV در معاملات ارزهای دیجیتال بهره گرفت:
- مقایسهی ارزش کل بازار رقیقشدهی یک توکن جدید با رقبای آن: با این کار میتوان ارزش ذاتی آن توکن را بهتر سنجید.
- تشخیص اینکه در کدام مرحله از چرخهی بازار قرار داریم: درک اینکه در ابتدای یک روند یا انتهای آن قرار داریم، در استفاده از FDV اهمیت دارد.
- شناسایی اخبار منفی و جعلی (FUD) پیرامون FDV: اخبار منفی و جعلی میتواند بر ارزش بازار یک ارز دیجیتال تأثیر بگذارد. بررسی دقیق پروژهی موردنظر و توجه به توزیع توکن (Tokenomics) بهترین راه برای تشخیص این اخبار جعلی است.
نتیجهگیری
ارزش کل بازار رقیقشده (FDV) یکی از ابزارهای مفید برای تحلیل و معاملهی ارزهای دیجیتال به شمار میرود. این ابزار به تنهایی نمیتواند تضمینی برای موفقیت یک پروژه باشد، اما به معاملهگران کمک میکند تا فرصتهای معاملاتی خوبی را در بازار شناسایی کنند.